Skip Ribbon Commands
Skip to main content

Nieuws

Amsterdam

Beleggingsvolumes retailvastgoed in regio EMEA blijven eerste halfjaar 15% boven vijfjarig gemiddelde, een afname van 19% ten opzichte van vorig jaar


​​​​​In de eerste helft van 2016 zijn de beleggingen in retailvastgoed overal in Europa gedaald. De volumes blijven echter boven het vijfjarig gemiddelde en de toestroom van institutioneel kapitaal naar deze branche blijft toenemen in vergelijking met het jaar ervoor. Dat blijkt uit onderzoek door JLL.​


In dit halfjaar is er 20,7 miljard euro in retailvastgoed belegd, een afname van 19% ten opzichte van het uitzonderlijke resultaat in de eerste helft van 2015. Toen bedroeg het beleggingsvolume 25,5 miljard euro, deels dankzij vijf transacties boven de 500 miljoen euro en 17 transacties van meer dan 300 miljoen euro. De huidige afname van de volumes wordt grotendeels veroorzaakt door een vertraging in het Verenigd Koninkrijk en Duitsland. Toch stegen de volumes buiten deze beide to​pmarkten met 14%, onder meer dankzij flinke groei in landen als Oostenrijk, Ierland, Italië, Zwitserland, Roemenië, Hongarije en Polen. In Frankrijk was sprake van een substantiële groei met een stijging van 40% in vergelijking met vorig jaar.

De grootste beleggingsdeals van het eerste halfjaar betroffen retailpanden in steden: die profiteren van een gedegen economische basis en uitstekende bereikbaarheid. Forum Block in Helsinki, dat voor 576 miljoen euro werd overgenomen door Sponda Oyj , was de grootste transactie van het eerste kwartaal. De op een na grootste transactie was de overname van Grand Central in Birmingham voor 441 miljoen euro, door Hammerson en de Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB). In het tweede kwartaal werd het transactieoverzicht bepaald door de aankoop van het Blanchardstown Centre in Dublin, dat van Green Property overging naar Blackstone. Het in de regio toonaangevende winkelcentrum is nu al het grootste van Ierland en beschikt over een aanzienlijk ontwikkelingspotentieel: het heeft mogelijkheden voor uitbreiding met nog eens circa 148.500 vierkante meter met gemengde functies. Sterke stedelijke objecten met gemengde functies en goede verbindingen, met een solide basis in onze groeiende steden, blijven dus aantrekkelijk. Dit onderwerp wordt nader uitgelicht in het laatste wereldwijde onderzoeksrapport van JLL: Destination Retail 2016​.

Chris van Kaam, Head of Retail Agency & Retail Capital Markets bij JLL​: “Historisch gezien is in heel Europa sprake van gezonde beleggingsniveaus. Er gaat een enorme hoeveelheid institutioneel kapitaal richting de retailbranche en omdat er meer kapitaal in omloop is, kunnen er ook meer regio’s van profiteren. Europees retailvastgoed blijft een defensieve, veilige beleggingsbestemming, vooral voor langere termijn beleggers, omdat het minder gevoelig is voor terugval op de korte termijn. Met name topvastgoed vormt een stabiele bron van inkomsten. Ook ontstaan er vaker dan ooit samenwerkingen en joint ventures tussen verstrekkers van eigen vermogen, met lage kapitaalkosten, en beheerders met kennis van de plaatselijke retailmarkt. Dat is de opvallendste verandering in de markt in de afgelopen tien jaar.”

Sven Bertens, Head of Research bij JLL zegt hierover: “Hoewel de beleggingsvolumes over het hele jaar naar verwachting lager zullen uitvallen dan het recordniveau van 2015, liggen ze waarschijnlijk toch boven het vijfjarig gemiddelde. In de meeste gevallen zijn afnemende volumes vooral het gevolg van een gebrek aan liquiditeit, het is niet zo dat er in de markt sprake is van een zwakke basis - dat laten markten als Duitsland duidelijk zien. Op de langere termijn zou de liquiditeit uitdagingen kunnen ondervinden van de hoeveelheid institutioneel kapitaal dat geïnvesteerd wordt in vastgoed. Nu beleggers zich richten op de lange termijn staan de cijfers voor vraag en aanbod onder druk, en dat beperkt de beleggingsmogelijkheden in het topsegment van de markt. Het ziet ernaar uit dat de eventuele invloed van de Brexit op de beleggingsmarkt zich vooral beperkt tot het Verenigd Koninkrijk en zich in veel mindere mate verspreidt over de rest van de EU.”

Van Kaam vervolgt: “In Nederland is, ondanks de stijging van het totale beleggingsvolume (+11,3%), het beleggingsvolume in retailvastgoed gedaald. De daling van 49% kwam met name door het zeer sterke resultaat in de eerste helft van 2015. Destijds kocht Wereldhave namelijk negen winkelcentra van Klepierre voor 730 miljoen euro. De grootste transactie in de eerste helft van 2016 had betrekking op de verkoop van winkelcentrum De Klanderij. Union nam het winkelcentrum voor 118 miljoen euro over van ASR Vastgoed Vermogensbeheer. Voor de tweede helft van 2016 zijn wij positief. De Nederlandse economie toont duidelijke tekenen van verder herstel wat een positief effect heeft op de Nederlandse retailmarkt. Ondanks een goede beleggingspijplijn met onder andere enkele grote portefeuilles zal het beleggingsvolume van 2015 waarschijnlijk niet worden evenaart.”​